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專家說市—11月13日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.11.13 丨 1172我的鋼鐵：供應方面，長流程減量主要集中在上周，預計仍有部分減量在本周體現，同時由于短流程利潤持續回升，因此本周建材產量整體或小幅回升。庫存和需求方面，隨著淡季深入，北方地區需求或將繼續下降，雖然南方地區仍有趕工現象，但考慮到有些工程進入尾聲以及資金改善有限，因此南方需求難以對沖北方需求下滑，預計后期消費或將小幅下滑，同時庫存降幅有望繼續收窄，中下旬或將出現累庫拐點。綜合來看，短期建材基本面矛盾不顯著，對價格驅動權重較小。目前市場已經進入淡季講預期的狀態，宏觀預期對鋼價有支撐，同時原料端面臨補庫的預期，焦炭第二輪提漲已經箭在弦上，成本也將對鋼價形成推動，預計鋼價維持震蕩偏強的格局。鋼之家：近期國內鋼材市場價格普遍上漲，主要特點是建筑鋼材強于板材，熱軋板強于冷軋板。近期利好因素主要包括，一是前期一系列穩增長政策效果逐步顯現，宏觀面表現積極，基于此，IMF上調了今明兩年我國經濟增長預期，市場預期向好；二是鋼廠檢查檢修增多，高爐和電爐開工率繼續回落，鋼材庫存持續去化，供需基本面向好；三是原燃料價格走勢堅挺，成本上漲與鋼價回升有望相互促動，PB粉外盤報價較上周末上漲3美元至127美元，焦炭第一輪上漲落地可能性比較大。不利因素主要在于，北方地區大幅降溫，室外施工項目受阻；鋼價持續上漲，鋼廠利潤逐步修復，后期減產力度可能存疑，尤其是建筑鋼材上漲后，短流程由虧轉盈，供應增加概率增大?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格將繼續小幅上漲。蘭格：當前，世界進入新的動蕩變革期，全球面臨的不確定性和挑戰多，地緣沖突加劇，貿易保護主義普遍抬頭，高通脹、高利率、高債務的特征突出，全球流動性收緊的累積效應逐步顯現，世界經濟復蘇乏力。但中國經濟隨著宏觀調控組合政策發力見效，經濟企穩回升態勢明顯，經濟運行中積極因素在積累，亮點在增多，預期在好轉，也將繼續成為世界經濟增長的重要引擎和穩定力量。短期來看，國內鋼市將呈現“全球進入動蕩變革、地緣沖突不斷加劇、世界經濟復蘇乏力、宏觀政策發力見效、中國經濟企穩回升、需求維持韌性釋放”的格局。從供給端來看，由于產量平控政策和鋼廠虧損壓力的共同影響，鋼廠產能釋放意愿明顯轉弱，使得供給端將呈現持續下降的態勢。從需求端來看，由于宏觀政策的發力見效，在各路資金的支持下，重大項目開工和施工進度有所加快，使得趕工需求集中釋放，但受到雨雪天氣的影響，后期終端需求的釋放力度將可能會減緩。從成本端來看，鐵礦石和廢鋼價格穩中上漲，焦炭價格再次提漲，使得成本韌性支撐再次增強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.11.13-11.17）國內鋼材市場在政策預期增強、供給持續下降、需求集中釋放、成本支撐增強等因素的共同影響下，或將維持上沖態勢，但伴有高位回調風險。唐宋：本周隨南北方雨雪天氣增多，北方戶外施工項目影響加大，南方建筑項目施工影響暫有限，終端采購或將小幅下降。近期宏觀利好政策頻出，市場信心持續提振，貿易投機需求或將增加，然現實需求逐步進入季節性減弱階段，總體需求或表現小幅下降。從供應方面看，盡管鋼企虧損程度大幅修復，但大部分鋼企仍處于虧損狀態，預計高爐減停產速度減緩，高爐復產或仍處于觀望階段。長流程鋼企高爐減、停產或小幅減少，粗鋼產量或小幅降低。短流程產線開工率或穩中提高，總體鋼鐵產量或將小幅漲跌。鋼鐵市場或基本保持供需雙弱局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升、降；各地區、品種庫存降幅有所差異。成本方面，部分焦企對于焦炭提漲一輪100元/噸，鐵礦石資源緊張，價格易漲難跌，短期鋼企成本繼續居高不下。宏觀方面，新一輪中美經貿對話開啟，繼續釋放偏暖信號?？傮w上，宏觀偏暖，成本支撐驅動較強，供需矛盾不大，預計市場繼續震蕩堅挺為主。本周期螺上方關注3970、4000附近壓力，下方關注3880、3850附近支撐。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場品種持穩偏強。螺紋鋼漲66元/噸、熱軋板卷漲68元/噸、普中板漲68元/噸、帶鋼漲66元/噸、焊管漲47元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲74元收3879，熱卷漲86元收3985，焦炭漲100元收2596，鐵礦石漲37元收961.5。市場分析：1、宏觀層面：財政政策持續發力，特殊再融資擬發超萬億，深圳國資委力挺萬科。同時新一輪中美經貿對話開啟，中美關系緩和。2、供應端：高爐開工率81.01%，周環比增加0.89%。電弧爐鋼廠盈利比例增加至40.79%，為今年4月份以來*高，電爐廠產量連續五周環比增加。3、需求端：上周五大鋼材品種庫存均呈去化，總庫存共下降53.4萬噸至1368.11萬噸，但螺紋鋼表觀需求環比減少近20萬噸，當前建筑鋼材消費季節性特征逐漸顯現。4、成本端：高爐日均鐵水產量環比下降2.68萬噸，但仍處于238.72萬噸高位，鐵礦難以深跌。疊加面臨取暖季，雙焦來到需求旺季，有繼續推升之勢。5、技術分析：價格繼續上沖，上漲趨勢沒變，周五晚突破7月的高點（3890），一旦突破這個位置，短期還將會維持偏強走勢，即使下跌，幅度也有限。壓力:3950，支撐:3850。本周預判：整體偏強 先強后弱 但回落空間有限 幅度30-60元決策建議：目前強預期和成本推動主導鋼價走勢。這一波行情預估還未結束。鋼貿商可留部分庫存繼續捂貨，我們*新目標3950不變（螺紋2401合約），熱卷4050位置，沒有庫存的，依然可以滾動式拿貨。達到目標區間之后，逐步兌現利潤。同時留部分庫存繼續博更高位置。友發集團韓衛東：這周產量、表需、庫存均下降，淡季逐漸來臨了。*近市場的宏觀面轉好，但基本面沒有根本的變化，今年目前的需求仍低于去年同期，庫存與去年差不多，產量也差不多，供需仍然雙弱，但是平衡，鋼材價格已經從偏低水平上漲到年均價水平，既不偏低也不偏高，不能投機。進入九月以后，市場需求總體同比轉弱，這種情況至少可能延續到明年一季度，所以對于市場我們要有信心又不要有幻想，穩健經營就行了！天冷了，來壺熱茶曖曖身子！詳細信息 - 06 2023-11
專家說市—11月6日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.11.06 丨 1024我的鋼鐵：供應方面，上周調研末端新增多家鋼廠檢修，且以長流程企業為主，疊加近期北方開始供暖，使得高爐原料供應比例有所減少，因而本周建材產量預期將有明顯減量。庫存和需求方面，雖然近期鋼價明顯上揚，但伴隨北方天氣因素影響程度加大，出庫和需求表現將逐漸減弱，在華東和南方無增量需求的前提下，去庫幅度逐步收窄，表觀消費水平逐步降低，其中螺紋鋼300萬噸的周消費水平或將難以觸碰。綜合來看，北方天氣影響去庫和需求初步顯現，后期將逐步加強。此外，目前雖有宏觀刺激市場信心，但反饋到需求上仍需時日，供需矛盾仍在逐步累積，若本周企業檢修影響量仍不及預期，鋼價大概率轉弱震蕩調整為主。鋼之家：近期國內鋼材市場利好因素逐步增多。一是宏觀面表現積極，專項債提前下發、增發1萬億特別國債以及地方政府發行特殊再融資債券等，市場預期向好；二是鋼材成交量繼續好轉，鋼材庫存持續下降，供需基本面有所好轉，可能存在部分趕工需求；三是鋼廠虧損嚴重，減產檢修力度加大，疊加京津冀中南部、河南北部地區環保限產，供應縮減有利于改善供求關系，提振市場信心。不利因素主要包括，當前下游需求逐步向淡季轉化，需求釋放節奏平緩；區域價差縮小，跨區域遠距離運輸不劃算，冬儲尚早，北方地區市場受淡季影響可能更大一些?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格將延續小幅上漲態勢。蘭格：目前來看，由于季節性因素影響，10月份官方PMI指數和財新PMI指數同步回落至榮枯線下，表明國內制造業景氣度不高，內需維持擴張態勢但速度漸緩，經濟回升動能仍需著力加強，同時由于需求不足，供給穩定，也導致了階段性供大于求的局面，也制約了企業生產恢復的速度。近期萬億國債增發支持基礎設施建設、“金融強國”和新疆自貿區等措施的出臺，將提振市場信心、帶動企業生產和投資回升，并發揮積極作用。同時也要進一步加強政府投資對企業生產和投資的帶動，促進就業形勢持續向好，居民消費持續活躍，依靠超大規模國內市場的全面回暖，盡快扭轉需求收縮態勢，推動經濟運行盡快進入持續回升向好軌道。短期來看，國內鋼市將呈現“地緣沖突加劇升級、歐美維持高利階段、內需維持慢速恢復，制造行業景氣走弱，供需存在短期錯配”的格局。從供給端來看，由于產量平控政策和鋼廠虧損壓力的共同影響，部分鋼廠出現了直接停產到明年的現象，使得供給端將呈現逐漸下降的態勢。從需求端來看，由于前期政策的不斷落地見效、專項債的加快使用以及特殊再融資債券和“萬億國債”的加持，部分區域的項目開工和施工進度明顯加快，這就使得趕工需求和投機需求疊加效果顯現。從成本端來看，鐵礦石和廢鋼價格穩中上漲，焦炭價格提降落地，使得成本端的“蹺蹺板”效應顯現，使得成本支撐的韌性再次增強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.11.6-11.10）國內鋼材市場在政策預期增強、供給承壓下降、需求釋放疊加、成本韌性支撐等因素的共同影響下，或將呈現沖高回落、震蕩偏強的行情。唐宋：本周隨雨雪天氣增多，氣溫降低，北方區域入冬步伐加快，但總體全國建筑項目施工影響有限，終端采購或將繼續保持穩定。在利好政策不斷推出下，市場樂觀情緒大幅提升，貿易投機需求或將增加，然現實需求表現或一般，總體需求或表現平穩。從供應方面看，雖然鋼企虧損程度有所減輕，但大部分鋼企仍處大幅虧損狀態，長流程鋼企高爐減、停產或繼續小幅增加，粗鋼產量或小幅降低；短流程產線開工率或繼續保持穩中小幅回升，總體鋼鐵產量或將穩中小幅降低。鋼鐵市場或基本保持供需雙穩局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升、降；南北方地區、品種庫存升降幅度有所差異。成本方面，雖然部分區域主流鋼企對焦炭提降100元/噸已經落地，但鐵礦石在鋼企和港口庫存偏低的局面下，表現強勢。鋼企仍大多處于虧損狀態，成本支撐對于鋼價仍存較強驅動。整體來看，目前鋼材供需矛盾不大，成本驅動仍較強，市場心態回暖，市場趨勢上仍偏強為主，但隨著近期期現貨估值回歸偏高水平，高位兌現盈利現象有所增多，在市場缺乏新的動能支持下，市場漲幅或有所放緩，市場或出現調整行情?？傮w操作上還是建議逢低做多為主。本周期螺關注3830/3880附近壓力，下方關注3780/3750/3730附近支撐。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場品種持穩偏強。螺紋鋼漲84元/噸、熱軋板卷漲43元/噸、普中板漲39元/噸、帶鋼漲44元/噸、焊管漲25元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲81元收3805，熱卷漲55元收3899，焦炭漲33.5元收2496，鐵礦石漲35元收924.5。市場分析：1、宏觀層面：中央財政將在四季度增發國債10000億元，從赤子率由3%提高到3 8%左右，央行發布穩物價消息，國安部嚴禁“唱衰經濟”，政策偏暖。2、供應端：鋼廠盈利率16.88%，高爐開工率80.12%，周環比增加2.37%。日均鐵水241萬噸，供應維持在高位。3、需求端：傳統旺季需求強度不及預期，但需求仍有韌性，上周數據顯示，總庫存去庫態勢良好，周環比共下降55.6萬噸至421.51萬噸，鋼材表觀需求相對穩定。4、成本端：鐵礦石總庫存在歷年低位水平，且鋼廠有補庫原料需求，鐵礦維持強勢。焦炭現貨首輪提降在途，但鐵水減產反復，焦炭期價繼續，成本支撐依然較強。5、技術分析：鋼價站穩3800點，從結構看，目前依然是上漲趨勢，且周線收盤價站上3800點以上。動能較強，中期偏強走勢，還未衰竭。壓力:3850，支撐:3800。本周預判：先強后弱，總體偏強， 幅度30-60元決策建議：宏觀政策偏暖，同時發改委打鐵被證實為謠言。在強預期和成本的推動下，鋼價繼續強勢上漲。之前補庫的貿易商，可兌現部分利潤，一部分庫存博更高的位置。還沒補庫的貿易商，可按剛需拿貨，短期大跌風險不大。（3800的破位，力度較強，有進一步上沖的動能，關注3850）友發集團韓衛東：市場信息周產量、庫存、表需同時下降，宏觀面信息偏暖，市場上原料、鋼材、期貨現貨共振上漲。我在10月14日小文中提出支撐有“四個底“和“跌價當機會對待”。鋼材上漲的底氣是價格低，十月份唐山帶鋼結算價3700元，和去年下半年*低月均價一樣，與上半年*低月均價3670元只差30元。價格上漲是好事，大家的庫存有浮盈，應該開心，那么怎么止盈呢？價格有三道線重點觀察一下，第一道是平均價3900元左右，這個是去年下半年和今年上半年的均價，超過算偏高，低于算偏低。第二道線是4000元左右，既是整數關口又是今年冬儲時庫存的價格，決定你今年一直存在的庫存是升值還是貶值。三是4250元左右，是今年3月產生*高月均價。我們要把這輪價格反彈行情當做紅包抓住，給今年一個圓滿結局！吃茶去！詳細信息 - 30 2023-10
專家說市—10月30日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.10.30 丨 1288我的鋼鐵：近兩周供需數據保持負差表現，整體表觀消費水平也為7月以來的相對高位，其中投機需求和剛需消耗占比相差不大。供應端，企業雖有虧損，但通過品種調配方式，能盡量減少虧損幅度，因而整體減產意愿有限，但增產空間也因虧損、政策、需求等多因素壓制而相對有限，故供應水平短期變化不大。從近期市場表現來看，宏觀利好刺激市場信心，需求表現并未如預期般羸弱，疊加成本支撐，本周鋼價或有偏強震蕩預期。鋼之家：當前國內鋼材市場供需基本面依然比較弱，但利好因素逐步開始增多。一是國家發行1萬億國債、專項債提前下發刺激市場，市場心態好轉；二是鋼材成交量增加，市場活躍度提升；三是原燃料基本面偏強，鋼材成本有一定支撐。不利因素在于市場信心不足，商家操作謹慎，依然以降低庫存為主，鋼廠減產力度不大。預計本周國內鋼材市場價格將以小幅回升為主。蘭格：近年來，京津冀、東北、河南等地遭受暴雨洪澇災害，各類極端自然災害多發頻發，暴露出我國在防汛防洪和救災應急等基礎設施項目建設方面，仍存在較多短板弱項，亟待加大投入力度。10月24日，十四屆全國人大常委會第六次會議表決通過了全國人民代表大會常務委員會關于批準國務院增發國債和2023年中央預算調整方案的決議，確定中央財政將在今年四季度增發2023年國債10000億元，增發的國債全部通過轉移支付方式安排給地方，集中力量支持災后恢復重建和彌補防災減災救災短板，整體提升我國抵御自然災害的能力。短期來看，國內鋼市將呈現“地緣沖突不斷加劇、歐美維持高利時期、國內經濟不斷恢復，政策利好不斷鞏固，減產進程可能中斷、趕工需求有所釋放”的格局。從供給端來看，由于受到政策利好預期不斷增強和環京地區環保限產的共同影響，鋼廠的減產進程或有反復，使得縮量之中的供給端可能再燃戰火。從需求端來看，部分區域存在趕工的現象，但由于“萬億國債”的突降，政策的強預期可能會帶來額外的鋼材需求，但對于現階段的需求帶動效果將有限。從成本端來看，鐵礦石價格穩中下滑，廢鋼價格震蕩下滑，焦炭開啟提降，使得成本支撐存在轉弱趨勢。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.10.30-11.3）國內鋼材市場將在政策利好發力、供給承壓回升、趕工需求釋放、成本支撐轉弱等因素的共同影響下，呈現震蕩趨強的行情。唐宋：本周市場處于傳統需求旺季，終端采購或將繼續保持穩定。隨市場悲觀情緒的改善，市場信心有所提高，貿易投機需求或將增加，加之目前鋼材價格處于低位，總體需求或表現穩定。從供應方面看，鐵礦石價格的堅挺上漲，使鋼企虧損繼續擴大，長流程鋼企高爐減、停產或增多，生鐵產量或小幅降低；短流程產線開工率將保持穩中小幅回升，總體鋼鐵產量難有明顯增減，市場資源實際投放量基本穩定。鋼鐵市場或繼續呈現供需雙穩局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升、降；南北方地區、品種庫存升降幅度有所差異。隨近鋼材社庫連續三周下降，鋼材需求表現向好，市場負反饋邏輯中斷，市場價格存在一定的修復空間。然而，國家出臺的宏觀政策難以短期在現實市場中得到體現，政策和消息等因素支撐行情上漲作用逐步弱化，加之現實供應端減量程度放緩，或未能達到市場所預期的程度，后期市場供大于需的擔憂再次顯現，鋼材價格上漲的壓力增加。黑色期現貨價格或現震蕩稍強運行。期螺關注3750/3780/3830附近壓力。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場品種持穩偏強。螺紋鋼漲31元/噸、熱軋板卷漲26元/噸、普中板跌11元/噸、帶鋼漲24元/噸、焊管漲7元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲114元收3724，熱卷漲115元收3844，焦炭漲146元收2462.5，鐵礦石漲50.5元收889.5。市場分析：1、宏觀層面：國務院提前下達部分新增地方政府債務限額的決定，中央財政將在四季度增發國債10000億元，預計赤子率由3%提高到3 8%左右，政策偏暖。2、供應端：鋼廠盈利率環比下降2.6%至16.45%，高爐開工率環比增加0.15%至82.49%，日均鐵水環比回升0.29萬噸至242.73萬噸，鋼廠主動減產意識不強。3、需求端，螺紋/熱卷的旺季需求表現持穩，需求短期韌性仍在。螺紋快速去庫，熱卷繼續去化。從季節性上看，隨著氣溫下降，鋼材需求進入淡季特性。4、成本端：鐵水不降反增，鐵礦石總庫存在歷年低位水平。焦炭現貨首輪提降在途，但鐵水減產反復，焦炭期價小幅探漲，成本支撐依然較強。5、技術分析：鋼價突破震蕩區間強勢上行，周線收大陽線，日線級別四連陽，增倉放量上行，中期走勢偏強，下方3650支撐較強，本周關注3750-3800。壓力:3788，支撐:3650。本周預判：震蕩偏強 幅度20-40元決策建議：強預期行情疊加強成本支撐，推動成材繼續上行。我們暫時維持螺紋2401合約3750-3800的目標不變。后續持續觀察國家政策的動向。已經補庫的貿易商，可以兌現一部分利潤，剩余庫存繼續博更大利潤。這個位置再去大量補庫，性價比已不太合適，剛需拿貨便可，穩健經營。友發集團韓衛東：霧霾天氣來了，唐山、邯鄲等啟動限產模式，從去年下半年到今年，市場一直處于震蕩的狀態，去年下半年帶鋼均價3890元，今年上半年3960元，下半年到十月份3810元。而三個階段的*低月均價為3700、3670和3700元。波動的區間并不大，投機的機會也并不多。值得注意的是，今年十月的鐵礦價格比去年同期高出近40美元，而且人民幣匯率又大幅貶值，說明鋼廠的盈利能力大幅下降，很多企業虧損嚴重。而煤、焦的價格又處于歷史高位階段。當前看是成本支撐，利于價格上漲，從長遠看，一旦原料價格下跌，存在價格中值下降的可能。當前的策略應該就是穩健經營，如果價格大幅上漲，就降低庫存，迎接淡季，如果價格下跌，跌到前低附近，就可以冬儲了。今年是否冬儲，就看價格是否出現低點，而不要看是否有好的預期。把心態放平和，喝茶去吧！詳細信息 - 23 2023-10
專家說市—10月23日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.10.23 丨 2081我的鋼鐵：供應方面，受虧損周期延長，成本壓力居高不下影響，企業提產意愿受到壓制，但是鐵水減量幅度低于預期，主因在于企業以品種轉產方式來調整品種結構，因而使得成材供應分化突出。此外，從庫存和需求角度來看，當前需求整體表現雖低于預期，但綜合前期來看，對采購情緒仍有部分支撐，因而庫存延續去化。短期來看，受國內外環境影響，預期和現實沖突明顯，市場情緒謹慎，因而整體價格上漲動力有限，現貨價格降延續窄幅震蕩表現。鋼之家：當前國內鋼材市場總體呈供需偏弱，但各品種表現略有不同。一是國內鋼鐵產量依然較高，9月份鋼材日均392.7萬噸，環比增長4.5%，近期高爐有所回落但幅度不大，從品種看，螺紋鋼和線材同比下降，熱軋板卷繼續快速增長，供應壓力較大；二是下游需求依然偏弱，9月份投資、工業生產和消費等主要指標環比回升，但回升幅度不大，均低于上年同月水平，從調查成交量看，螺紋鋼也好于板材；三是鋼材成本高位運行但支撐力度減弱，近期焦炭第三輪漲價鋼廠普遍接受度不高，港口庫存盡管處于近7年低位，但在鋼廠普遍虧損情況下，也有一定下行壓力?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格震蕩運行的走勢，建筑鋼材略強于板材。蘭格：今年以來，我國面對復雜嚴峻的國際環境，精準有力實施宏觀政策調控，著力擴大內需、提振信心、防范風險，國民經濟持續恢復向好，生產供給穩步增加，市場需求持續擴大，發展質量穩步提升，積極因素累積增多；但也要看到，外部環境更趨復雜嚴峻，國內需求仍顯不足，經濟回升向好基礎仍需鞏固，要更加擴大國內有效需求，著力激發經營主體活力，抓好已出臺政策落實顯效，不斷推動內生動力持續增強，社會預期持續改善，風險隱患持續化解，進一步夯實經濟回升基礎。短期來看，國內鋼市將呈現“地緣政治沖突加劇、歐美加息有望暫停、國內經濟持續恢復、積極因素累積增多、向好基礎仍需鞏固，減產進程再起波瀾、趕工需求有望釋放”的格局。從供給端來看，鋼廠由于虧損而進入了減產進程，但過程之中也再起波瀾，減產可能存在“雷聲大雨點小”的問題。從需求端來看，“銀十”依然是傳統施工旺季，部分區域出現項目工程趕工的現象，從而激發了終端需求的釋放，但不同區域之間的釋放力度也存在明顯的差異。從成本端來看，鐵礦石價格小幅震蕩，廢鋼價格穩中下滑，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐維持一定韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.10.23-10.27）國內鋼材市場將在經濟持續恢復、減產再起波瀾、趕工需求釋放、成本韌性支撐等因素的共同影響下，呈現趨弱震蕩的行情。唐宋：本周北方逐步進入深秋；南方氣溫逐漸轉涼，建筑施工處于有利時期，但需求增長空間有限，終端采購將保持穩定。從供應方面看，長流程鋼企高爐減、停產或增多，生鐵產量繼續降低；短流程產線開工率基本穩定，鋼鐵產量見頂回落，供應端壓力減輕。鋼鐵市場或總體呈現供減需穩局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅下降；南北方地區、品種庫存升降幅度有所差異。然而，隨部分區域性鋼企產線檢修、減產增多，供應端呈現趨勢減量，市場供大于需的擔憂逐步改善。雖然目前鋼鐵市場基本面無明顯矛盾，鋼材庫存持續降低、供應端減產現實和預期增加，但地緣局勢帶動資本避險，整體投機情緒謹慎，隨鋼企減、停產增多，礦石、焦炭價格存有下跌空間，或者一定拖累鋼價，另外市場對于未來淡季，供應偏高仍存擔憂，供應仍需進一步減產來穩定鋼價，預計短期鋼價繼續承壓調整運行。期螺關注3590支撐破后看3550/3500，上方關注3650壓力。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場品種走勢分化，（建材偏強，板材較弱）。螺紋鋼漲23元/噸、熱軋板卷跌13元/噸、普中板跌25元/噸、帶鋼跌2元/噸、焊管跌9元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌10元收3610，熱卷漲2元收3729，焦炭跌35.5元收2316.5，鐵礦石跌3元收839。市場分析：1、政策層面，已有七個省會城市全面取消限購，央行LRP中長期利率不變，特殊再融資債券的省市擴增。2、供應端：高爐開工率82.34%，周環比增加0.14%，鐵水產量回落至242萬噸，五大材產量環比下降，供應壓力趨緩。3、需求端，上周鋼材品種總需求環比回升超40萬噸至967.28萬噸，增幅較大，略超市場預期，不過”銀十”旺季需求仍同比去年低位，持續性仍需觀察。4、成本端：隨著鐵水回落，鐵礦價格上行壓力較大。煤礦供應端炒作暫告一段落，成本有回落壓力。5、技術分析：總體在震蕩區間（3590-3670），周線收小陰線，日線級別反彈無力。后續關注3590位置，一旦破位則下方空間繼續打開。目前以震蕩形態應對。壓力:3660，支撐:3590。本周預判：震蕩偏弱 幅度20-40元決策建議：目前宏觀政策雖偏暖，但宏觀未來預期偏弱。產業端，隨著鐵水回落，成本端推動力度不足。鋼市有延續負反饋的風險，我們對10月份的判斷仍是“磨底”為主，大幅上行的時機還未到。建議鋼貿商，謹慎應對為主。保持低庫存運行，同時不在盤面上去追漲殺跌。友發集團韓衛東：九月的粗鋼產量，公布的很低，由于和高爐開工率偏離較大，市場選擇了不信。沒有行政限產和環保限產，供大于求的局面很難解決，由于近期天氣很好，并沒有發生環保限產的情況，隨著淡季的逐漸來臨，市場的信心很低迷。但鋼廠的虧損是實實在在的，而且不斷加大，這種溫水煮青蛙式的虧損，傷害性更大，因為這種虧損導致減產力度不夠大，時間很長。*近國內外形勢太復雜，容易出現行業外的系統性風險，還是穩健經營吧！好在現在不是在高價區?，F在的季節，氣溫偏低，適合來壺熱茶，暖暖身子。詳細信息 - 16 2023-10
專家說市—10月16日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.10.16 丨 1518我的鋼鐵：供應方面，五大鋼材品種目前雖有減量，但減量空間低于預期，鐵水仍處相對高位，供應壓力將愈發凸顯。從庫存和需求角度來看，機械、汽車、家電、建筑業等行業表現略有分化，但景氣程度整體偏弱，因此在當前供應處于相對低位水平的情況，庫存壓力暫不大。但伴隨需求季節性回落，而供應降產不達預期的情況下，后期基本面矛盾將加速激化。綜合來看，國內外宏觀市場無明顯利好，市場情緒表現不佳，但銀十需求表現仍有相對支撐，投機情緒顯現，預計本周（2023.10.16-10.20）整體鋼價或有超跌反彈預期。鋼之家：近期國內鋼材市場既有高產量、弱需求的壓力，又有高成本的支撐。一是國內鋼材供應處于高位，鋼之家調查的高爐開工率持續維持在90%以上，中鋼協統計的10月上旬重點鋼企粗鋼日均208.3萬噸，環比增長0.8%。二是下游需求總體偏弱，鋼之家調查的鋼材成交量均較節前回落，庫存降幅不明顯；三是鋼材生產成本面臨上升壓力，節后焦企提起第三輪漲價，港口礦庫存處于近7年來低位，鐵礦價格易漲難跌，高成本對鋼材價格有一定支撐。預計本周（2023.10.16-10.20）國內鋼材市場價格有望逐步企穩。蘭格：當前，外部環境更趨復雜嚴峻，地緣沖突再起紛爭，美國通脹依然堅挺，歐美加息懸疑預期，全球經濟仍存壓力；國內經濟面臨多重困難挑戰，但我國堅持穩中求進工作總基調，經濟整體回升向好，內生動力持續增強，高質量發展扎實推進，但依然要繼續大力加強宏觀經濟政策逆周期調節力度，加快全面加強基礎設施建設的步伐，顯著提高政府投資對全社會投資的帶動作用，促進企業生產加快回暖，就業形勢加快好轉，消費需求加快活躍，著力加強經濟可持續回升的基礎。短期來看，國內鋼市將呈現“地緣沖突再起紛爭、歐美加息懸疑預期、國內經濟多重挑戰、加強基礎設施建設、加快政策落地見效，限產減產進程加快、需求釋放不及預期”的格局。從供給端來看，由于大幅虧損，鋼廠加快了限產減產的進程，產能釋放意愿明顯轉弱，短期供給端將呈現持續下滑的局面。從需求端來看，“銀十”開局鋼市需求恢復緩慢，項目施工進度不及預期，鋼價的下跌雖激起了部分區域需求的釋放，但終端需求釋放力度卻不如人意。從成本端來看，鐵礦石和廢鋼價格震蕩下滑，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐力度有所轉弱。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.10.16-10.20）國內鋼材市場將在政策落地見效、減產進程加快、需求釋放不足、成本支撐轉弱等因素的共同影響下，呈現震蕩下滑的行情。唐宋：本周因目前鋼材期現價格低位，市場價格風險大幅釋放，貿易投機需求或將有提高，終端低價增庫或增加，總體需求或表現基本穩定。從供應方面看，長流程鋼企持續虧損，加之“一路一帶”會議召開，鋼企產線減產預期增長，高爐減、停產或明顯增加，生鐵產量或現較大幅度回落；短流程產線開工率穩中小升，總體鋼鐵產量減量加大，供應增長壓力有所減輕。鋼鐵市場或總體呈現供減需穩局面。主要品種社會庫存、總庫存或出現小幅升、降；南北方地區、品種庫存升降有所差異。隨鋼企產線實際減、停產的增加，供應減量預期進一步增強，鋼鐵市場供需矛盾緩解，特別是原燃料支撐較強、鋼企虧損加大、供應端減量、期現價格低位下，市場價格繼續下行的阻力加大。雖然止跌企穩條件逐步具備，但市場回升條件仍需鋼企擴大減產來鞏固，預計短期黑色期現貨價格或表現震蕩調整。期螺上方繼續關注3650、3690附近壓力。友發集團韓衛東：當前的市場，一直處于上有頂下有底的震蕩之中，從帶鋼均價角度來說，目前處于低價區，去年下半年*低月均價3700元，今年上半年3670元，目前推本月均價3700元左右。當前市場的底部支撐主要是政策底、成本底、均價底、限產底等多重因素。但對市場壓制的頂部因素導致了對上漲空間的想象，主要是產量大、需求弱和冬儲臨近。未來市場走出低價區主要觀察兩個因素：減產和文華商品指數（它的上漲會帶動黑色商品上漲）。當前的策略就是正常經營即可，如果市場出現大跌，當機會對待，鋼廠的這種虧損絕不能持續，如果出現較大上漲，逐漸降低庫存，進入冬季。詳細信息 - 02 2023-10
專家說市—10月2日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.10.02 丨 1750我的鋼鐵：小長假期間，生產企業基本處于正常運行狀態，少量企業減產/檢修，而市場和終端則因短期休市，資源消耗動力明顯減弱，因而會出現規律性累庫現象。且在節后運輸條件恢復后資源陸續入庫，依據往年規律，或有2周左右的持續累庫，因而使得供需結構環比表現偏弱，周消費下滑。從宏觀表現來看，國外美聯儲加息預期增強，對商品價格施壓，而國內央行會議雖再提加大宏觀力度，但短期見效有限。綜合來看，小長假季節性累庫及需求偏淡，使得市場出現階段性悲觀情緒，疊加宏觀提振有限和盤面壓力，因而節后整體鋼價表現大概率偏弱運行。 鋼之家：上周是國慶長假前*后一周，國內鋼材市場價格以小幅下跌為主，據了解，節前終端備庫需求不明顯，商家操作比較謹慎。從近期市場看，下游需求恢復緩慢以及鋼廠開工高位運行依然是影響鋼材市場的主要因素，國慶長假期間鋼材累庫加快，對節后市場有一定壓力，尤其是當前板材產量增長較快，累庫壓力可能更大一些。有利因素在于，焦炭價格連漲兩輪，鐵礦總體高位運行且港口礦庫存處于低位，鋼材成本支撐較強；終端節前備庫不多，節后有補庫需求。預計國慶節后國內鋼材市場價格有望迎來開門紅。能否持續取決于壓減粗鋼政策是否落到實處，重點關注鋼廠生產以及鋼材庫存變化。蘭格：當前，外部環境更趨復雜嚴峻，國際經濟貿易投資放緩，全球區域通脹仍處高位，發達國家利率保持高位；國內經濟持續恢復向好，但仍面臨需求不足等挑戰，要持續加大宏觀政策調控力度，精準有力實施穩健貨幣政策，搞好逆周期和跨周期調節，著力擴大內需提振信心，加大已出臺貨幣政策實施力度；增強政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資；繼續加大對綠色發展、科技創新、基礎設施建設等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度，引導金融機構增加制造業中長期貸款；因城施策精準實施差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求，推動降低存量首套房貸利率落地見效；加大對“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造、保障性住房建設等金融支持力度。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境復雜嚴峻、加大逆周期調控力度，加快政策落地見效，節前備貨再現小高峰、終端需求逐步釋放”的格局。從供給端來看，由于鋼市的震蕩下滑和原料價格的震蕩偏強，鋼廠產能釋放意愿略有轉弱，短期供給端將呈現微幅下滑的局面。從需求端來看，節前部分商家備貨積極，市場再現小批量備貨，隨著“銀十”旺季的到來，項目施工進度將會加快，部分區域可能會出現趕工現象，終端需求也會隨之釋放。從成本端來看，鐵礦石價格穩中上漲、廢鋼價格穩中下滑，焦炭價格第二輪提漲落地，使得成本支撐力度穩中偏強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，節后（2023.10.7-10.13）國內鋼材市場將在政策落地見效、供給緩慢下滑、需求釋放預期、成本偏強支撐等因素的共同影響下，呈現震蕩拉漲的行情。唐宋：本周進入9月中旬，鋼材需求釋放進入傳統的增長期，總體鋼材需求或繼續回升，然而從上周的需求市場表現看，現實需求仍難達到市場預期程度。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或增量有限；短流程產線開工率或將平穩回升，鋼鐵產量或小幅增長。鋼鐵市場基本保持供穩需增的局面，需求增長幅度或有限。隨鋼企供應端平穩，需求逐步增長，主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低；各地區、品種庫存降幅有所差異。雖然近期高層加強鐵礦石市場監管，成本支撐略有減弱擔憂情緒上升。但美元持續走高，且國內鐵水維持高位的情況下，預計短期鐵礦下調空間或有限，鋼材成本支撐仍在?？紤]宏觀利好政策或將不斷，鋼材需求存在一定韌性，鋼價沒有太多泡沫擠壓，預計短期下調空間有限，震蕩調整運行為主。期螺下方關注3680附近支撐。友發集團韓衛東：市場出現了重要的變化，一個是帶鋼價格回到了3700多，接近了去年下半年*低月均價3700元和今年*低月均價3670元，價格進入了低風險區。第二是原來盈利的熱卷和帶鋼開始出現虧損，而原來虧損的建材、鋼坯，加大了虧損，這將導致鋼廠自主減產加大。第三是國慶之后，秋冬季節限產開始，后期供應壓力減弱。綜合來看，市場風險較小，放心過節吧，如果出現大跌，那就當機會對待吧。祝大家中秋快樂！國慶節快樂！好好研究節日怎么聚會喝茶吧！詳細信息 - 25 2023-09
專家說市—9月25日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.09.25 丨 3343我的鋼鐵：目前來看，受需求環比好轉和平控執行有限的推動下，企業減產意愿明顯有限，因而整體供應水平環比明顯回升。從庫存和需求表現來看，雖然成交數據表現不佳，但從企業直供比例環比回升來看，終端需求表現有所好轉，因而使得庫存環比延續去化。綜合來看，本周即為小長假*后一個交易周，疊加宏觀利好支撐，市場需求表現和情緒將維持偏好狀態，進而支撐現貨價格震蕩偏強運行。鋼之家：當前國內鋼材市場面臨的主要問題是鋼廠產量依然處于高位，壓減粗鋼政策尚未實質性落地。中鋼協統計的上旬重點鋼企粗鋼日均215.9萬噸，環比增長5.5%，鋼之家網站調查的高爐開工率基本在91%左右的高位波動。從近期市場看，焦炭首輪提漲后，鋼廠盈利空間縮小，成本支撐較強；臨近國慶長假，下游有一定的備庫需求，鋼材庫存總體繼續下降。預計本周國內鋼材市場價格將以小幅震蕩上漲為主。蘭格：目前來看，國際形勢復雜嚴峻，美英均暫停加息進程，同時國內的LPR也“按兵不動”，政府層面也繼續落實政策“組合拳”，切實穩增長、提信心、防風險，持續鞏固我國經濟回升向好勢頭，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，從加大金融支持穩外貿穩外資力度到便利外國投資者自由跨境投資，從交通行業可持續發展到加快推進新型工業化，從加快發展先進制造業到促進重大技術裝備推廣應用，從加快建設現代化高質量綜合立體交通網到清理拖欠企業賬款專項行動方案。隨著存量政策與增量政策疊加發力，政策效應不斷累積，積極因素不斷增多。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境復雜嚴峻、政策效應疊加發力，備貨需求不及預期、終端需求有望展開”的格局。從供給端來看，由于鋼市的沖高回落和原料價格的再次走強，鋼廠產能釋放意愿略有轉弱，短期供給端將呈現微幅下滑的局面。從需求端來看，隨著氣候條件好轉，疊加雙節將至，市場的備貨需求有所放量，但不及市場預期，而終端需求也不溫不火。從成本端來看，鐵礦石價格小幅震蕩、廢鋼價格震蕩盤整，焦炭價格提漲落地，使得成本支撐力度明顯增強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.25-9.28）國內鋼材市場將在政策利好、供給下滑、需求不足、成本支撐等因素的共同影響下，呈現震蕩走弱的行情。唐宋：本周盡管鋼鐵需求正處于傳統的“金九”旺季時段，終端需求穩定增長期，部分貿易商仍存補庫需求，但隨“雙節”終端用戶備庫結束，加之臨近放假，市場貿易成交量或減弱，特別是近日期貨市場回落，節后市場行情不確定性增多，市場悲觀情緒增長，貿易商主動存貨意愿降低，現實需求表現或仍難達預期，總體需求或表現旺季不旺。從供應方面看，目前多數鋼企利潤收窄，長流程鋼企高爐生鐵產量或增量有限；受放假臨近影響，短流程產線開工率逐步降低，鋼鐵產量或基本平穩，鋼鐵市場或總體呈現供穩需增局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升、降；各地區、品種庫存降幅有所差異。目前鋼企產線增產動力不足，減產意愿增長，市場資源現實供應量或有減量，但隨10.1假期的到來，階段性終端需求減量預期增加，鋼鐵市場供大于需的擔憂持續，市場價格大幅上行缺乏支撐。同時，在秋冬季環保限產、“平控”政策預期及高成本支撐下，市場悲觀的情緒有所緩解，商家信心回升。特別是目前鋼鐵市場基本面無明顯矛盾，鋼材庫存持續降低、供應端逐步減量，鋼企利潤回落，礦焦價格堅挺，鋼材價格繼續下行的阻力巨大。黑色期現貨價格或表現震蕩調整。期螺低位關注3730支撐，上方關注3850壓力。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場漲跌互現，螺紋鋼漲9元/噸、熱軋板卷跌34元/噸、普中板跌25元/噸、帶鋼跌26元/噸、焊管跌5元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌45元收3779，熱卷跌29元收3863，焦炭漲30.5元收2512，鐵礦石跌7.5元收871.5。市場分析：1、政策層面，積極財政加力提效，房地產稅立法暫緩，宏觀數據CPI、PPI,PMI等環比回升，經濟復蘇漸強。2、供應端：高爐開工率84.47%，周環比增加0.4%，鐵水產量維持高位，五大材產量環比回升，供應壓力不減。3、需求端，五大材表觀需求溫和增量，但建筑剛需仍然不及預期，同時挖掘機產量繼續下降。4、供應端：煤礦安檢依然偏緊，但交易所開始對焦煤期貨開始限倉，成本端炒作逐步降溫。5、技術分析：下方3720-3750為重要支撐區間，沒有進一步下行，價格又來到日線級別60均線位置，這也是第三次試探此區域，目前看支撐較強。壓力:3820。支撐:3750。本周預判：小幅探漲 幅度20-40元決策建議：本周面臨雙節，上下游補庫接近尾聲。同時盤面上資金炒作也開始降溫，總體大幅上漲或下跌概率均不大。鋼價依然在震蕩區間內運行，可操作的空間也越來越小，建議多看少動。本周若有反彈機會，可適量降庫兌現部分利潤。友發集團韓衛東：生態環境部《京津冀及周邊地區、汾渭平原 2023-2024 年秋冬季 大氣污染綜合治理攻堅行動方案》（征求意見稿）是*近*大的消息，只是由于“狼來了”聽多了，并未引起市場的波動。這個方案*大的變化就是時間由原來的四個月，變成了現在的半年，根據過去秋冬季限產的量及增加的兩個月時間，限產總量預計將超過4000萬噸以上，變數就是今年秋冬及明年春季的重污染天氣的多少。這項政策實施后，將極大的減少近半年的鋼材供應壓力，同時也使原燃材料供應寬松，鋼廠利潤大幅改善?，F在心里踏實多了，喝茶去吧！以后多看天氣預報吧，當第一次重污染天氣來臨時，市場就會醒過來。詳細信息 - 18 2023-09
專家說市—9月18日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.09.18 丨 1195我的鋼鐵：目前市場針對平控的預期已經有所減弱，部分鋼廠發布檢修信息，但多數以軋鋼設備為主，鐵水產量整體仍處相對高位，并且以鐵水轉產其它品種的方式來保證自己的品種結構，以滿足目前建筑業表現偏弱，建筑鋼材需求表現不佳，但制造業和出口支撐板材消費的市場環境。因而出現現階段建材持減量，但主要板材供應水平變化不大。從宏觀經濟數據和表現來看，環比表現有所好轉，對于前期偏弱的行情有明顯提振，從近期現貨價震蕩偏強也可看出，市場情緒伴隨剛需好戰而有所轉變。綜合來看，臨近中秋國慶長假，市場剛需備庫和終端趕工情況有所凸顯，進而支撐整體現貨價格延續偏強震蕩走勢。鋼之家：當前國內鋼材市場形勢總體繼續向好。一是國內需求總體回升，鋼材庫存繼續下降，隨著國慶長假臨近，下游備庫也會帶動需求的增加；二是鋼材生產成本支撐較強，鐵礦石價格高位震蕩，焦煤價格持續上漲，焦炭成本壓力較大，后期價格大概率上漲；三是粗鋼壓減政策逐步落實，8月份粗鋼產量環比明顯回落；四是近期宏觀利好政策密集出臺，商家心態逐步好轉。預計本周國內鋼材市場價格將繼續小幅上漲。蘭格：今年以來，面對復雜嚴峻的國際形勢，國家不斷加大宏觀政策支持力度，國民經濟加快恢復，生產供給穩中有升，市場需求逐步改善，高質量發展扎實推進，積極因素累積增多。但也要看到，外部不穩定不確定因素依然較多，國內需求仍顯不足，經濟恢復向好基礎仍需鞏固。9月14日，央行決定從9月15日起下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，這是央行年內第二次降準，預計釋放中長期資金超過5000億元。這將更好地支持重點領域和薄弱環節，穩固支持實體經濟持續恢復向好，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。對于鋼材市場來說，由于受到了前期政策“組合拳”的支撐和二次“降準”的支持，旺季需求也呈回暖之勢。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境面臨不確定性、國內經濟恢復向好，二次降準資金支持、旺季需求逐漸回暖”的格局。從供給端來看，由于鋼市的震蕩上漲和原料價格的穩中上漲，短期鋼廠產能釋放意愿略有增強，短期供給端將呈現微幅回升的局面。從需求端來看，前期多方政策的“組合拳”加快落地，再疊加年內二次降準，對于重大項目形成明顯的資金支持，旺季需求也將呈現回暖之勢。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩上漲、廢鋼價格震蕩趨強，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐力度再次轉強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.18-9.22）國內鋼材市場將在宏觀利好政策的引領下和市場成交回暖的帶動下，呈現震蕩上漲的行情。唐宋：本周南北方進入了傳統的鋼材需求旺季。隨“10.1”假期的臨近，部分建筑施工、加工制造的終端用戶或有一定的備庫需求，終端采購或小幅增長，加之現階段鋼鐵需求處于傳統的“金九”旺季時段，鋼材需求釋放或繼續回升，需求增長幅度或有明顯增長，總體需求或表現旺季特征。假期將至，鋼廠對鐵礦石仍有補庫需求，剛性需求持續高位，礦石價格支撐強勁。但隨鋼廠利潤持續收縮，特別是礦石價格處于超高位水平，國家對鐵礦石價格監管再度趨嚴，鐵礦石價格將承壓運行。從供應方面看，在多數鋼企利潤收窄下，鋼企產線復產、增產動力不足。預計上周，長、短流程鋼企產線的開工率基本穩定，供應端無明顯增、減量，鋼鐵市場或總體呈現供穩需增局面，但需求增長幅度或難達市場預期程度。主要品種社會庫存、庫存將繼續小幅降低；南北方地區、品種庫存降幅有所差異。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場幾大品種漲跌互現，螺紋鋼漲34元/噸、熱軋板卷漲14元/噸、普中板跌12元/噸、帶鋼漲25元/噸、焊管跌16元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲107元收3824，熱卷漲83元收3892，焦炭漲177.5元收2486，鐵礦石漲51.5元收879。市場分析：1、宏觀利好不斷，資金面持續寬松，央行降準25個基點，多地持續優化房地產政策，短期有助于提振市場情緒。2、供應端：高爐開工率84.07%，周環比下降0.32%，上周日均鐵水產量247.84萬噸，同時五大材產量繼續下降，社庫和廠庫下降較快，供應壓力逐步緩解。3、需求端，上周鋼材表需略有下滑，受地產新開工疲弱影響，旺季回暖節奏波折，鋼材需求可期待性并不強。4、成本端：鐵水維持高位，成本驅動較強，煤礦安檢依然偏緊，鐵礦和雙焦難以深跌，但鐵礦面臨政策壓力。5、技術分析：鋼價依然在震蕩區間內運行，中期（半個月之內）方向偏多結構，短期調整結構，上方3850阻力較大。壓力:3850。支撐:3780。本周預判：先弱后強 幅度20-40元決策建議：宏觀預期與成本推動支撐鋼價，但由于需求依然疲軟抑制鋼價上漲節奏。傳本周發改委召開“打鐵會議”，以及美聯儲的議息會議，不確定因素較高，但深跌的概率并不大。建議鋼貿商不追漲殺跌，耐心等機會，逢低去補庫。詳細信息 - 11 2023-09
專家說市—9月11日
友發集團——上交所主板上市企業、連續18年位列中國企業500強 丨 2023.09.11 丨 4199我的鋼鐵：上周建材維持供需負差，基本面結構相對良好。板材合計供需整體動態平衡，但分品種的熱軋和中厚板供應存在明顯壓力，同比處于偏高水平。雖然熱軋和中厚板有國內剛需和國外出口能夠支撐，但是對于現今金九需求表現低于預期來看，后期存在壓制現貨良性上漲的風險。庫存和需求方面，目前臺風影響程度明顯下降，終端需求有所恢復，但是從調研結果來看，終端實際接貨意愿與金九預期尚不匹配，消費力度低于往年同期水平，或對后期價格持續性上漲造成壓力。短期來看，目前利空因素對市場環境暫無明顯影響，疊加近期需求環比好轉，市場消費能力提升，能夠支撐市場情緒和交易氛圍，進而推動價格穩中偏強運行。鋼之家：當前鋼材市場走勢總體偏弱，建筑鋼材和冷軋板卷略強，一方面，政策利好兌現沒有那么快，預期變為現實需要時間，另一方面，鋼廠壓減政策落實也沒有那么快，實際供應仍在高位運行。但從后期市場看，有利的因素逐步在增多，一是鋼材需求總體在回升，鋼材庫存去化有所加快；二是鋼材出口大幅增加，將有效緩解國內供應壓力；三是粗鋼壓減將逐步落實，8月下旬重點鋼企粗鋼產量環比已經開始回落?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格有望企穩回升。蘭格：今年以來，面對復雜嚴峻的國際形勢，國家不斷加大宏觀政策支持力度，延續、優化了一批階段性稅費優惠政策，研究出臺了一批針對性強的新措施，并且積極謀劃了一批儲備政策，在貨幣政策、財政政策、擴大內需與地產政策等方面出臺了一系列宏觀政策“組合拳”。從稅費減免到壯大民營經濟，從房貸存量利率下調到限購限售放開，從市場監管原料價格到十大重點行業穩增長工作方案。對于鋼材市場來說，隨著“組合拳”各項政策效果不斷顯現，國內經濟將保持穩定向好態勢，同時由于傳統施工旺季到來，下游需求也將隨之而來。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境復雜嚴峻、國內經濟穩定向好，各項政策加快落地、下游需求隨之而來”的格局。從供給端來看，由于鋼市的沖高回落和原料價格的相對韌性，短期鋼廠產能釋放意愿有所轉弱，短期供給端將呈現微幅下滑的局面。從需求端來看，多方政策的“組合拳”正在加快落地的進程，淡旺季依舊處于轉換過程之中，備貨需求釋放力度不及預期，鋼材社庫呈現分化態勢，同時由于部分區域受到天氣影響，市場成交受限明顯。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩明顯、廢鋼價格波動趨弱，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐依然維持相對韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.11-9.15）國內鋼材市場將呈現震蕩趨弱的行情。唐宋：本周進入9月中旬，鋼材需求釋放進入傳統的增長期，總體鋼材需求或繼續回升，然而從上周的需求市場表現看，現實需求仍難達到市場預期程度。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或增量有限；短流程產線開工率或將平穩回升，鋼鐵產量或小幅增長。鋼鐵市場基本保持供穩需增的局面，需求增長幅度或有限。隨鋼企供應端平穩，需求逐步增長，主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低；各地區、品種庫存降幅有所差異。雖然近期高層加強鐵礦石市場監管，成本支撐略有減弱擔憂情緒上升。但美元持續走高，且國內鐵水維持高位的情況下，預計短期鐵礦下調空間或有限，鋼材成本支撐仍在?？紤]宏觀利好政策或將不斷，鋼材需求存在一定韌性，鋼價沒有太多泡沫擠壓，預計短期下調空間有限，震蕩調整運行為主。期螺下方關注3680附近支撐。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場幾大品種漲跌互現，螺紋鋼漲21元/噸、熱軋板卷跌22元/噸、普中板跌7元/噸、帶鋼跌25元/噸、焊管漲16元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌96元收3717，熱卷跌126元收3809，焦炭跌20元收2304，鐵礦石跌18元收827.5。市場分析：1、宏觀層面，政策全面向好，持續優化房地產政策，實際效果有待觀察。2、供應端：高爐開工率84.39%，周環比增加0.30%，上周日均鐵水產量248.24萬噸，但五大材產量環比下降，8月鋼材出口環比增加，供應壓力漸弱。3、需求端，重大工程刷新進度，房地產仍是拖累，挖掘機銷量下降，五大材需求環比回升，但絕對值不及預期。4、成本端：發改委打壓鐵礦石，成本端漲勢暫緩，但鐵水維持高位，成本難以深跌。5、技術分析：價格總體依然在震蕩區間內，下方3650-3700支撐較強，短時間難以跌破，且日線級別60均線支撐較強。壓力:3800。支撐:3700。本周預判：先弱后強 幅度20-40元決策建議：經過上周風險釋放，我們認為繼續深跌概率不大，供需矛盾并不突出。鋼價面臨多空交織的局面，依然在寬幅震蕩區間內運行。如果庫存非常低的貿易商可適量補庫。如果庫存在合理水平，則觀望為主。螺紋2401合約反彈目標3800。不貪，有利就逐步兌現利潤。友發集團韓衛東：發改委約談了能耗工作落后的四個省，重申了“十四五”能耗是“十四五綱要”的約束性指標，所以鋼鐵行業的能耗雙控及碳雙控仍是重要方向。發改委同時也對鐵礦價格進行了關注，市場也應聲下跌。鋼協公布了八月下旬重點企業的產量，環比大幅下降，然而和高爐開工率和電爐開工率仍在高位，“小紙條”庫存下降而表需上升，市場一片茫然，數據開始劈叉了，因此市場選擇了不信任和不相信，不為“好數據”所動。在宏觀政策推動下，三、四季度的經濟會平穩向好，至少不用悲觀，目前的市場價格也不必過多擔心，安心穩健經營吧！只有鋼材價格漲高了，鋼廠利潤大了，市場進入淡季了，市場才會有較大風險。詳細信息
